1、怎样计算公司的运营资本杠杆比率、财务数据资本杠杆比率和总资本杠杆比率？
运营资本杠杆比率表达式DOL＝M/（M－F）
财务数据资本杠杆比率表达式DFL＝IT/（IT－I）
总资本杠杆比率表达式DTL＝M/（IT－I）
资料拓展：
资本债务影响包括运营资本杠杆、财务数据资本杠杆和总资本杠杆三种形式。
单位利润=单价-单位波动成本=P-
利润总额M=销售收入-波动成本总额=(P-)×Q
利润率=利润/销售收入=单位利润/单价
波动成本率=波动成本/销售收入=单位波动成本/单价
利润率+波动成本率=1
IT=收入-波动成本-稳定费用=利润-稳定费用
IT=(P-)×Q-F
盈亏临界点销售数量=F/(P-)
盈亏临界点销售额=F/利润率
IT-借入利率=盈利总额(税前盈利)
盈利总额×(1-所得税税率)=净盈利
每股盈利=净盈利/股股数
1.运营资本杠杆：稳定运营成本的存在而IT波动率大于波动率的资本债务影响。
2.运营资本杠杆比率=DOL=M/IT=M/(M-F)=基准期利润/基准期IT运营资本杠杆放大了市场和生产等因素变化对盈利波动的影响。
降低途径：提高单价和销售数量、降低稳定费用和单位波动成本
3.财务数据资本杠杆：稳定资产成本(借入利率)的存在而股每股盈利波动率大于IT波动率的现象。
4.财务数据资本杠杆比率DFL=IT/(IT-I)=基准期IT/盈利总额(税前盈利)财务数据资本杠杆比率越高，表明股投资回报的波动程度越大，财务数据风险也就越大
降低DFL途径：降低债务水平，提高IT
5.总资本杠杆，是指稳定运营成本和稳定资产成本的存在，股每股盈利波动率大于波动率的现象。
6.总资本杠杆比率DTL=DOL×DFL=M/(M-F-I)
应用
①稳定资产比重较大的资本密集型公司，运营资本杠杆比率高，运营风险大，公司融资主要依靠权益资本，以保持较小的财务数据资本杠杆比率和财务数据风险;
②波动成本比重较大的劳动密集型公司，运营资本杠杆比率低，运营风险小，公司融资可以主要依靠债务资金，保持较大的财务数据资本杠杆比率和财务数据风险。
③在公司初创阶段，产品市场占有率低，小，运营资本杠杆比率大，此时公司融资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务数据资本杠杆;
④在公司扩张成熟期，产品市场占有率高，大，运营资本杠杆比率小，此时，公司资本结构中可扩大债务资金，在较高程度上使用财务数据资本杠杆
2、运营资本杠杆、财务数据资本杠杆、总资本杠杆计算方法是什么？
财务数据资本杠杆三种计算方法：
运营资本杠杆比率＝IT波动率／波动率；DOL=（△IT/IT）／（△Q/Q）。
财务数据资本杠杆比率＝股每股盈利波动率／IT波动率＝基准期IT／（基准期IT－基准期借入利率）；DFL=（△每股投资回报/每股投资回报）／（△IT/IT）。
资本杠杆比率＝股每股盈利波动率／波动率或：资本杠杆比率＝运营资本杠杆比率×财务数据资本杠杆比率。TL=（△每股投资回报/每股投资回报）／（△Q/Q）。
资本债务影响的意义在于：
运营资本杠杆是用来分析盈利波动与波动之间关系的经济概念，一般情况下盈利增长率就会大于增长率，其原因是公司存在稳定费用，只要公司存在稳定费用，就会存在此规律。
财务数据资本杠杆作用是融资管理中一个工具。主要是用来衡量公司制定的资金结构是否合理。也就是自有资金与借入资金的比例是否合理。
总资本债务影响能够说明波动对股投资回报的影响，据以预测未来的每股盈利水平；揭示了财务数据管理的风险管理策略，即要保持一定的风险状况水平，需要维持一定的总资本杠杆比率，运营资本杠杆和财务数据资本杠杆可以有不同的组合。
3、运营资本杠杆 财务数据资本杠杆 总资本杠杆计算方法是什么？
运营资本杠杆比率＝利润/IT
财务数据资本杠杆比率＝IT/（IT－借入利率）
总资本杠杆比率＝运营资本杠杆比率*财务数据资本杠杆比率
运营资本杠杆利益是在扩大销售额(营业额)的条件下，运营资本杠杆示意图运营成本中稳定费用相对降低，所带来增长程度更快的运营盈利。
在一定规模内，稳定费用并不随销售数量(营业量)的增加而增加，反之，随着销售数量(营业量)的增加，单位销量所负担的稳定费用会相对减少，从而给公司带来额外的投资回报。
比率计算
为了对运营资本杠杆进行量化，公司财务数据管理和管理会计中把盈利波动率相当于量（或销售收入）波动率的倍数称之为“运营资本杠杆比率”、“运营资本杠杆率”，并用计算方法加以表示。
计划期运营盈利计算计算方法
在求得运营资本杠杆比率以后，假定稳定费用不变，即可用下列计算方法预测计划期的运营盈利：
计划期运营盈利=基准期运营盈利×（1+量波动率×运营资本杠杆比率）
在某一稳定费用比重的作用下，销售数量波动对盈利产生的作用，被称为运营资本杠杆。运营资本杠杆对运营风险的影响最为综合，因此常常被用来衡量运营风险的大小。运营资本杠杆的大小一般用运营资本杠杆比率表示，即IT波动率与销售数量波动率之间的比率。
以上内容参考：baidu百科-运营资本杠杆
4、简述运营资本杠杆、财务数据资本杠杆、总资本杠杆之间的关系
运营资本杠杆和财务数据资本杠杆计算方法运营资本杠杆比率=（销售收入-波动成本）÷（销售收入-波动成本-稳定费用）；财务数据资本杠杆比率=股每股盈利波动率÷IT波动率。运营资本杠杆是指稳定费用的存在而IT波动大于波动的资本债务影响，其计算方法又可表示为，运营资本杠杆比率=IT波动率÷波动率。财务数据资本杠杆是指债务的存在而股每股盈利波动大于IT波动的资本债务影响。对于同时存在银行借款和融资租赁，且发行优先股票的公司来说，可以按以下计算方法计算，财务数据资本杠杆比率=IT÷【IT-借入利率-融资租赁积金-（优先股票股利÷1-所得税税率）】。
运营资本杠杆与财务数据资本杠杆的区别
特定稳定或费用的存在，当某一财务数据变量以较小幅度波动时，另一相关变量会以较大幅度波动，这就叫做资本债务影响。资本债务影响包括运营资本杠杆与财务数据资本杠杆，很多人总是将运营资本杠杆与财务数据资本杠杆混淆，今天深空网就来为大家讲解一下这两者的区别，帮大家好好区分一下。
运营资本杠杆
运营资本杠杆是稳定费用的存在，盈利波动率大于销售波动率的一种经济现象，它反映了公司运营风险的大小。因此稳定运营成本越高，运营资本债务影响越强、运营资本杠杆比率越大。它的比率越大，所引起投资回报的变化也越大。一旦投资回报波动的幅度大，投资回报的质量也就变低了。
财务数据资本杠杆
财务数据资本杠杆是稳定性资产成本的存在，比如借入利率费用，优先股票股利。使得公司的股投资回报波动率大于盈利波动率的现象。它反映了公司财务数据风险的大小，稳定资产成本越高，财务数据资本债务影响越强、财务数据资本杠杆比率越大。一旦财务数据资本杠杆变高了，这也就意味着公司利用债务融资的可能性就降低了。
运营资本杠杆与财务数据资本杠杆共同作用的结果就是总资本债务影响，在总资本杠杆比率一定的情况下，运营风险(运营资本杠杆)和财务数据风险(财务数据资本杠杆)之间此消彼长。
可以看到，资本杠杆用来评价公司的风险，一定要结合收入的波动、业务的波动，光看资本杠杆大小是没有意义的，资本杠杆只是将这种波动放大，或者向上放大，或者向下放大。
只要仔细去了解，运营资本杠杆和财务数据资本杠杆还是有着很明显的区别的。如果大家有兴趣的话，还可以更深入的去了解它们的运用以及作用，学到更多的知识。
运营资本杠杆财务数据资本杠杆总资本杠杆计算方法
运营资本杠杆计算方法为运营资本杠杆比率=盈利波动率÷量波动率；财务数据资本杠杆计算方法为财务数据资本杠杆比率=股每股盈利波动率÷IT波动率；总资本杠杆计算方法为总资本杠杆比率=股每股盈利波动率/波动率。
三种资本杠杆还可以用以下计算方法计算：
1、报告期运营资本杠杆比率=基准期利润/基准期IT；
2、财务数据资本杠杆比率=基准期IT÷(基准期IT-基准期借入利率)；
对于同时存在银行借款、融资租赁，且发行优先股票的公司来说，可以按以下计算方法计算财务数据资本杠杆比率：
财务数据资本杠杆比率=IT/[IT-借入利率-融资租赁积金-（优先股票股利/1-所得税税率）]
3、资本杠杆比率=运营资本杠杆比率×财务数据资本杠杆比率。
怎么理解三种资本杠杆？
1、运营资本杠杆是稳定费用的存在，盈利波动率大于销售波动率的一种经济现象，反映了公司运营风险的大小；
2、财务数据资本杠杆也称融资资本杠杆或融资资本杠杆，是债务的存在股每股盈利波动大于IT波动的资本债务影响。财务数据资本杠杆是公司利用负债来调节权益资本投资回报的手段，合理运用财务数据资本杠杆会给公司权益资本带来额外投资回报；
3、总资本杠杆比率，又称资本杠杆比率，是稳定费用和稳定财务数据费用的存在，而的股每股盈利波动率大于量波动率的资本债务影响。
运营风险和运营资本杠杆的关系是什么？
运营风险指因运营上的原因公司IT波动的风险，即运营资本杠杆的作用，销售额下降时，公司IT也相应下降，从而给公司带来的风险。运营资本杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动的表现。运营资本杠杆比率越高，表明资产报酬等盈利的波动程度越大，运营风险也越大。
资本杠杆比率的作用有哪些？
资本杠杆比率的作用包括可以估计出销售额波动对每股盈余造成的影响；以及体现了运营资本杠杆与财务数据资本杠杆之间的相互关系，即为了达到某一总资本杠杆比率，运营资本杠杆和财务数据资本杠杆有多种不同的组合。 |
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发表于 2023-10-31 01:16:27
