财务杠杆和经营杠杆,试述经营杠杆、财务杠杆和联合杠杆的含义及衡量方法。

3、何为运营资本杠杆和财务数据槓杆比例有何功能

财务数据槓杆比例的概念及功能有哪些

财务数据槓杆比例的概念：财务数据槓杆比例是指稳定性资本成本的存在而使得公司的股每股盈利波动率超过EBIT波动率的现象。财务数据槓杆比例反映了权益资本报酬的波动性，用以评价公司的财务数据风险。财务数据槓杆比例的功能：主要是用来衡量公司制定的资金结构是否合理。也就是自有资金与借入资金的比例是否合理。

财务数据槓杆比例功能的后果有哪些？

不同的财务数据槓杆比例将在不同的条件下发挥不同的功能，从而产生不同的后果。

1、投资盈利率超过借款盈利率时。财务数据槓杆比例将发生积极的功能，其功能后果是公司所有者获得更大的收益。这种由财务数据槓杆比例功能带来的盈利就是财务数据槓杆比例利益。

2、投资盈利率小于借款盈利率时。财务数据槓杆比例将发生负面的功能，其功能后果是公司所有者承担更大的损失。这些损失便构成了公司的财务数据风险，甚至破产。这种不确定性就是公司运用借款所承担的财务数据风险。

由此可见，当借款在全部资金所占比重很大，从而所支付的借入利率也很大时，其所有者会得到更大的收益，若出现投资盈利率小于借款借入利率率时，其所有者会承担更大的损失。通常把借入利率成本对收益和损失的效应成为财务数据槓杆比例的功能。

财务数据槓杆比例的计算方法

财务数据槓杆比例比率定义计算方法（DFL）：财务数据槓杆比例比率=每股盈利变化的百分比/息税前收益变化百分比。这里每股盈利可以近似得看成净盈利，因为每股盈利=净盈利/股股数。

计算计算方法：DFL=EBIT/EBIT-I，其中I=借入利率费用。与之前运营资本杠杆同样的结论，这里只再强调一句话：有稳定借入利率的地方就有资本杠杆，稳定借入利率比例越高资本杠杆就。

财务数据槓杆比例效应是什么？

财务数据槓杆比例效应是指是指稳定费用的存在而的，当某一财务数据变量以较小幅度波动时，另一相关变量会以较大幅度波动的现象。财务数据槓杆比例效应包含着以下三种形式：三种方式为：运营资本杠杆、财务数据槓杆比例和资本杠杆。

什么是财务数据槓杆比例原理

财务数据槓杆比例原理是稳定性财务数据费用的存在，使公司EBIT（EBIT）的微量变化所引起的每股盈利（EPS）大幅度波动的现象。在长期资金总额不变的条件下，公司从营业盈利中支付的借款成本是稳定的，当营业盈利增多或减少时，每一元营业盈利所负担的借款成本就会相应地减小或增大，从而给每股股带来的收益或损失。

设置一个恰当的财务数据槓杆比例水平不仅可以增强公司资金运用的灵活性，还可以提高特定公司抵御财务数据风险的能力。

4、简述运营资本杠杆、财务数据槓杆比例、总资本杠杆之间的关系

运营资本杠杆和财务数据槓杆比例计算方法运营资本杠杆比率=（销售收入-波动成本）÷（销售收入-波动成本-稳定费用）；财务数据槓杆比例比率=股每股盈利波动率÷EBIT波动率。运营资本杠杆是指稳定费用的存在而EBIT波动超过波动的资本借款影响，其计算方法又可表示为，运营资本杠杆比率=EBIT波动率÷波动率。财务数据槓杆比例是指借款的存在而股每股盈利波动超过EBIT波动的资本借款影响。对于同时存在银行借款和融资租赁，且发行优先股票的公司来说，可以按以下计算方法计算，财务数据槓杆比例比率=EBIT÷【EBIT-借入利率-融资租赁积金-（优先股票分红÷1-所得税税率）】。

运营资本杠杆与财务数据槓杆比例的区别

特定稳定或费用的存在，当某一财务数据变量以较小幅度波动时，另一相关变量会以较大幅度波动，这就叫做资本借款影响。资本借款影响包括运营资本杠杆与财务数据槓杆比例，很多人总是将运营资本杠杆与财务数据槓杆比例混淆，今天深空网就来为大家讲解一下这两者的区别，帮大家好好区分一下。

运营资本杠杆

运营资本杠杆是稳定费用的存在，盈利波动率超过销售波动率的一种经济现象，它反映了公司运营风险的大小。因此稳定运营成本越高，运营资本借款影响越强、运营资本杠杆比率。它的比率，所引起收益的变化也。一旦收益波动的幅度大，收益的质量也就变低了。

财务数据槓杆比例

财务数据槓杆比例是稳定性资本成本的存在，比如借入利率费用，优先股票分红。使得公司的股收益波动率超过盈利波动率的现象。它反映了公司财务数据风险的大小，稳定资本成本越高，财务数据槓杆比例效应越强、财务数据槓杆比例比率。一旦财务数据槓杆比例变高了，这也就意味着公司利用借款融资的可能性就降低了。

运营资本杠杆与财务数据槓杆比例共同功能的结果就是总资本借款影响，在总资本杠杆比率一定的情况下，运营风险(运营资本杠杆)和财务数据风险(财务数据槓杆比例)之间此消彼长。

可以看到，资本杠杆用来评价公司的风险，一定要结合收入的波动、业务的波动，光看资本杠杆大小是没有意义的，资本杠杆只是将这种波动放大，或者向上放大，或者向下放大。

只要仔细去了解，运营资本杠杆和财务数据槓杆比例还是有着很明显的区别的。如果大家有兴趣的话，还可以更深入的去了解它们的运用以及功能，学到更多的知识。

运营资本杠杆财务数据槓杆比例总资本杠杆计算方法

运营资本杠杆计算方法为运营资本杠杆比率=盈利波动率÷生售量波动率；财务数据槓杆比例计算方法为财务数据槓杆比例比率=股每股盈利波动率÷EBIT波动率；总资本杠杆计算方法为总资本杠杆比率=股每股盈利波动率/波动率。

三种资本杠杆还可以用以下计算方法计算：

1、报告期运营资本杠杆比率=基准期边际贡献/基准期EBIT；

2、财务数据槓杆比例比率=基准期EBIT÷(基准期EBIT-基准期借入利率)；

对于同时存在银行借款、融资租赁，且发行优先股票的公司来说，可以按以下计算方法计算财务数据槓杆比例比率：

财务数据槓杆比例比率=EBIT/[EBIT-借入利率-融资租赁积金-（优先股票分红/1-所得税税率）]

3、资本杠杆比率=运营资本杠杆比率×财务数据槓杆比例比率。

怎么理解三种资本杠杆？

1、运营资本杠杆是稳定费用的存在，盈利波动率超过销售波动率的一种经济现象，反映了公司运营风险的大小；

2、财务数据槓杆比例也称筹资资本杠杆或融资资本杠杆，是借款的存在股每股盈利波动超过EBIT波动的资本借款影响。财务数据槓杆比例是公司利用借款来调节权益资本收益的手段，合理运用财务数据槓杆比例会给公司权益资本带来收益；

3、总资本杠杆比率，又称资本杠杆比率，是稳定费用和稳定财务数据费用的存在，而的股每股盈利波动率超过生售量波动率的资本借款影响。

运营风险和运营资本杠杆的关系是什么？

运营风险指因运营上的原因公司EBIT波动的风险，即运营资本杠杆的功能，营业额下降时，公司EBIT也相应下降，从而给公司带来的风险。运营资本杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动的表现。运营资本杠杆比率越高，表明资产报酬等盈利的波动程度，运营风险也。

资本杠杆比率的功能有哪些？

资本杠杆比率的功能包括可以估计出营业额波动对每股盈余造成的影响；以及体现了运营资本杠杆与财务数据槓杆比例之间的相互关系，即为了达到某一总资本杠杆比率，运营资本杠杆和财务数据槓杆比例有多种不同的组合。