1、总资本借款影响是什么意思？
资本借款影响的表现：特定稳定支出或费用的存在，当某一财务数据因素以较小幅度动时，另一相关因素会以较大幅度波动性。财务数据管理中的资本借款影响包括运营资本杠杆、财务数据资本杠杆总资本杠杆三种效应形式。
（一）运营资本杠杆：
运营资本杠杆，是指运营成本的存在，面使得公司的资产报酬(IT)动率大于波动性率的现象。
当产品成本中存在稳定费用时，如果其他条件不变，的增加虽然不会改变稳定费用总额，但会降低单位产品分摊的稳定费用，从而提高单位产品盈利，使IT的增长率大于的增长率，进而产生运营资本借款影响。当不存在运营成本时，所有成本都是波动性性运营成本，边际页献等于IT，此时IT波动性率与的波动性率完全一致。
（二）财务数据资本杠杆：
财务数据资本杠杆，是指资产成本的存在，而使得公司的股投资回报(或每股盈利)波动性率大于IT波动性率的现象。
财务数据资本杠杆反映了股权资本报的波动性性，用以评价公司的财务数据投资中可能面临的损失或不确定性、用股盈余或每股投资回报表示股权益资本报酬。
则：当有稳定借入利率支出等资产成本存在时，如果其他条件不变，IT的增加虽然不改变定借入利率支出总额，但会降低每一元IT分摊的借入利率支出，从而提高每股投资回报，使得股盈余的增长率大于IT的增长率，进而产生财务数据资本借款影响。当不存在稳定借入利率，股息等资产成本时，IT就是盈利总覆，此时盈利总额波动性率与IT波动性率完全一致，如果两期所得税率和股股数保持不变，每股投资回报的波动性率与盈利总额波动性率也完全一致，进而与IT波动性率一致。
（三）总资本借款影响：
运营资本杠杆和财务数据资本杠杆独自发挥作用，也综合发挥作用，总资本杠杆是用来反映二者之间共同作用结果的，即权益资本报酬与之间的波动性关系。运营成本的存在，产生运营资本借款影响，波动性对IT波动性有放大作用：同样，资产成本的存在，产生财务数据资本借款影响，IT波动性对股每股盈利有放大作用。可见，量波动性通过IT的波动性，传导至股投资回报，使得每股盈利发生更大的波动性，这就是两种资本杠杆共同作用的结果，也就是总资本杠杆的作用结果。
总资本杠杆，是指稳定运营成本和稳定资产成本的存在，股每股盈利波动性率大于的波动性率的现象。
2、简述运营资本杠杆、财务数据资本杠杆、总资本杠杆之间的关系
运营资本杠杆和财务数据资本杠杆计算方法运营资本杠杆比率=（销售收入-波动性成本）÷（销售收入-波动性成本-稳定费用）；财务数据资本杠杆比率=股每股盈利波动性率÷IT波动性率。运营资本杠杆是指稳定费用的存在而IT波动性大于波动性的资本借款影响，其计算方法又可表示为，运营资本杠杆比率=IT波动性率÷波动性率。财务数据资本杠杆是指借款的存在而股每股盈利波动性大于IT波动性的资本借款影响。对于同时存在银行借款和融资租赁，且发行优先股票的公司来说，按以下计算方法计算，财务数据资本杠杆比率=IT÷【IT-借入利率-融资租赁积金-（优先股票股利÷1-所得税税率）】。
运营资本杠杆与财务数据资本杠杆的区别
特定稳定或费用的存在，当某一财务数据因素以较小幅度波动性时，另一相关因素会以较大幅度波动性，这就叫做资本借款影响。资本借款影响包括运营资本杠杆与财务数据资本杠杆，很多人总是将运营资本杠杆与财务数据资本杠杆混淆，今天深空网就来为大家讲解一下这两者的区别，帮大家好好区分一下。
运营资本杠杆
运营资本杠杆是稳定费用的存在，盈利波动性率大于销售波动性率的一种经济现象，它反映了公司运营投资中可能面临的损失或不确定性的大小。因此稳定运营成本越高，运营资本借款影响越强、运营资本杠杆比率越大。它的比率越大，所引起投资回报的改变也越大。一旦投资回报波动性的幅度大，投资回报的质量也就变低了。
财务数据资本杠杆
财务数据资本杠杆是资产成本的存在，比如借入利率支出，优先股票股利。使得公司的股投资回报波动性率大于盈利波动性率的现象。它反映了公司财务数据投资中可能面临的损失或不确定性的大小，稳定资产成本越高，财务数据资本借款影响越强、财务数据资本杠杆比率越大。一旦财务数据资本杠杆变高了，这也就意味着公司利用借款融资的可能性就降低了。
运营资本杠杆与财务数据资本杠杆共同作用的结果就是总资本借款影响，在总资本杠杆比率一定的情况下，运营投资中可能面临的损失或不确定性(运营资本杠杆)和财务数据投资中可能面临的损失或不确定性(财务数据资本杠杆)之间此消彼长。
看到，资本杠杆用来评价公司的投资中可能面临的损失或不确定性，一定要结合收入的波动性、业务的波动性，光看资本杠杆大小是没有意义的，资本杠杆只是将这种波动性放大，或者向上放大，或者向下放大。
只要仔细去了解，运营资本杠杆和财务数据资本杠杆还是有着很明显的区别的。如果大家有兴趣的话，还更深入的去了解它们的运用以及作用，学到更多的知识。
运营资本杠杆财务数据资本杠杆总资本杠杆计算方法
运营资本杠杆计算方法为运营资本杠杆比率=盈利波动性率÷量波动性率；财务数据资本杠杆计算方法为财务数据资本杠杆比率=股每股盈利波动性率÷IT波动性率；总资本杠杆计算方法为总资本杠杆比率=股每股盈利波动性率/波动性率。
三种资本杠杆还用以下计算方法计算：
1、报告期运营资本杠杆比率=基准期边际贡献/基准期IT；
2、财务数据资本杠杆比率=基准期IT÷(基准期IT-基准期借入利率)；
对于同时存在银行借款、融资租赁，且发行优先股票的公司来说，按以下计算方法计算财务数据资本杠杆比率：
财务数据资本杠杆比率=IT/[IT-借入利率-融资租赁积金-（优先股票股利/1-所得税税率）]
3、复合资本杠杆比率=运营资本杠杆比率×财务数据资本杠杆比率。
怎么理解三种资本杠杆？
1、运营资本杠杆是稳定费用的存在，盈利波动性率大于销售波动性率的一种经济现象，反映了公司运营投资中可能面临的损失或不确定性的大小；
2、财务数据资本杠杆也称筹资资本杠杆或融资资本杠杆，是借款的存在股每股盈利波动性大于IT波动性的资本借款影响。财务数据资本杠杆是公司利用负债来调节权益资本投资回报的手段，合理运用财务数据资本杠杆会给公司权益资本带来额外投资回报；
3、总资本杠杆比率，又称复合资本杠杆比率，是稳定费用和稳定财务数据费用的存在，而的股每股盈利波动性率大于量波动性率的资本借款影响。
运营投资中可能面临的损失或不确定性和运营资本杠杆的关系是什么？
运营投资中可能面临的损失或不确定性指因运营上的原因公司IT波动性的投资中可能面临的损失或不确定性，即运营资本杠杆的作用，销售额下降时，公司IT也相应下降，从而给公司带来的投资中可能面临的损失或不确定性。运营资本杠杆本身并不是资产报酬不确定的根源，只是资产报酬波动性的表现。运营资本杠杆比率越高，表明资产报酬等盈利的波动性程度越大，运营投资中可能面临的损失或不确定性也越大。
复合资本杠杆比率的作用有哪些？
复合资本杠杆比率的作用包括估计出销售额波动性对每股投资回报造成的影响；以及体现了运营资本杠杆与财务数据资本杠杆之间的相互关系，即为了达到某一总资本杠杆比率，运营资本杠杆和财务数据资本杠杆有多种不同的组合。
3、运营资本杠杆 财务数据资本杠杆 总资本杠杆计算方法
运营资本杠杆财务数据资本杠杆总资本杠杆计算方法是公司财务数据分析中常用的三种指标，用于度量公司的财务数据投资中可能面临的损失或不确定性和运营效率。运营资本杠杆指公司稳定费用与可变成本的比率，衡量公司盈利改变对营业收入的影响。当稳定费用比率较高时，公司盈利能力对市场环境改变的反应较慢。财务数据资本杠杆指公司借款资本与股东资本的比率，衡量公司盈利改变对股东权益的影响。当借款资本比率较高时，公司的财务数据投资中可能面临的损失或不确定性会增加。总资本杠杆指公司运营和财务数据资本杠杆的综合影响，衡量公司盈利改变对股东权益的总影响。
运营资本杠杆帮助公司管理者确定营业收入和成本的关系，更好地进行预算和计划。如果稳定费用比率较高，公司应该尽量减少一些稳定费用，增加可变成本，降低运营资本杠杆。在竞争激烈的行业中，公司需要更高的灵活性，及时应对市场改变，运营资本杠杆能够促进公司更好的控制各项成本。
财务数据资本杠杆帮助公司管理者控制公司的融资成本和投资中可能面临的损失或不确定性。如果公司借款资本比率较高，会使公司的融资成本增加，且会减少公司的财务数据灵活性。在公司发展过程中，需要适当调整借款和股权的比率，降低财务数据资本杠杆。
总资本杠杆是运营资本杠杆和财务数据资本杠杆的综合反映，帮助公司管理者更好地了解公司的盈利能力和财务数据投资中可能面临的损失或不确定性。公司的总资本杠杆比较高，表示公司存在较高的投资中可能面临的损失或不确定性和不确定性。公司应该根据自身情况，适度调整运营资本杠杆和财务数据资本杠杆，以实现稳健发展。
4、CMA管理会计重点知识：财务数据资本杠杆和运营资本杠杆
CMA管理会计会涉及到财务数据资本杠杆和运营资本杠杆等方面的知识，资本杠杆分析对公司来说是非常重要的，接下来深空网将会以案例结合的方式讲解相关知识点。
CMA管理会计之资本杠杆分析
稳定费用或费用的存在，某一财务数据因素的波动性会放大另一相关财务数据因素的波动性。公司通过两种方式利用资本杠杆作用：
投入稳定的运营成本——运营资本杠杆
通过借款的方式融资——财务数据资本杠杆
资本杠杆指标：衡量投资中可能面临的损失或不确定性
资本杠杆比率：分子的改变幅度/分母的改变幅度
边际贡献和IT的区别
边际贡献=（单价-单位波动性成本）×销售数量
IT（IT）=边际贡献-稳定费用
税前盈利（T）=IT-借入利率净盈利=税前盈利-所得税
1、运营资本杠杆
(1)原因：使用稳定的运营成本
(2)表现形式：一定幅度的销售收入（销售量）的改变引起大幅的IT（IT）的改变
（3）运营资本杠杆比率（DOL)=销售收入的改变百分比/IT的改变百分比
2、财务数据资本杠杆
（1）原因：使用稳定费用的融资方式
（2）表现形式：一定幅度的运营投资回报（IT）的改变引起大幅的净盈利的改变
作用：以较低的融资成本投入投资回报率更高的项目，增加股东价值
运营资本杠杆与财务数据资本杠杆之间的关系
运营资本杠杆与稳定费用有关，成本划分为波动性成本和稳定费用，
财务数据资本杠杆跟资产负债表右边的负债有关，存在负债就有借款借入利率，
运营资本杠杆跟成本结构有关，财务数据资本杠杆跟资本结构有关，这2个结构决定了公司的运营投资中可能面临的损失或不确定性和财务数据投资中可能面临的损失或不确定性从而决定了公司整体的投资中可能面临的损失或不确定性水平。
总杆杆运营资本杠杆度量的是销量波动性所带来的IT的波动性。财务数据资本杠杆度量IT的波动性所带来的净盈利的波动性。总资本杠杆度量销量波动性所带来的净盈利的波动性 |
|
|
|
|
|
|
|
|
发表于 2023-10-31 00:55:59
